¿Pueden las tasas de interés reales ser negativas? + Ejemplo

Responder:

Sí; En el corto plazo, las tasas de interés reales pueden caer por debajo de cero.

Explicación:

Recuerde que la tasa real de interés, r, es la tasa nominal de interés, menos la tasa de inflación. Si la inflación aumenta repentinamente, esto significará que la tasa de interés nominal en muchos contratos de préstamo no cubrirá el verdadero costo de oportunidad del dinero, y los prestatarios pagarán esos préstamos con un dinero que vale menos que el dinero que pidieron prestado.

Considere un ejemplo en el que me pide prestado $ 100, por un año, a una tasa de interés nominal del 10%. Supongamos que ambos esperamos que la inflación sea del 5% durante el año. Mi tasa de rendimiento real esperada o tasa de interés real es del 5% - 10% - 5% para la inflación.

Usted me pagará $ 110 al final del año. Sin embargo, después de un año, el valor de mis $ 100 originales ahora es de $ 105, como resultado de la inflación. Entonces, mi retorno real no es el total de $ 10 de interés que me pagaste; es solo $ 5, que queda después de que explico el hecho de que $ 110 vale menos en un año porque la moneda está perdiendo valor.

Ahora, considere el mismo préstamo, donde ambos esperamos una inflación del 5%, pero nos sorprende saber que la inflación real durante el año es del 20%. Todavía me pagas $ 110 al final del año. Sin embargo, los $ 100 originales que le presté tienen un valor de $ 120 al final del año, ajustándose a la inflación. Recibí $ 110, que es $ 10 menos que el valor equivalente de lo que gasté, por lo que tengo un rendimiento negativo o una tasa de interés real negativa.

Puedes ver que no seguiré prestándote dinero al 10% de interés. Aprendería a esperar una inflación más alta y la tasa nominal aumentaría. Por lo tanto, las tasas de interés reales negativas generalmente no persisten durante largos períodos de tiempo.